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A股早盤表現分化，截至發稿，上證指數、深證成指下跌，創業板指上漲。

板塊中，房地產、基建、券商等部分價值類板塊早盤延續近期強勢，盤中走高。截至發稿，價值股代表性指數滬深300價值指數 (000919)成分股中，綠地控股漲超3%，徐工機械、新城控股漲超2%，金地集團、中信證券、海螺水泥、中國巨石、興業證券、中聯重科漲逾1%。

跟蹤滬深300價值指數的滬深300價值ETF（562320）低開后一度反彈翻紅，但盤中再度下跌。截至發稿，跌幅為0.27%，值得注意的是，該ETF盤中出現明顯放量，交投活躍，發稿時換手率高達17.69%。

信達證券認為，在牛市周期中，第一年下半年大概率會出現風格的變化，下半年或可關注價值風格，不只是政策催化帶來的上漲。

第一，從庫存周期的角度看，今年下半年可能見到底部，經濟增速放緩或進入后期。在經濟回升的初段，市場處于牛市初期，均有利于金融類板塊的上漲。

第二，年度風格可能偏向低估價值，2023年Q2經濟出現弱復蘇，但價值風格相對于成長風格并沒有大幅跑輸。隨著經濟弱的沖擊進入尾聲，估值、政策變化和年度風格可能形成共振，有望帶動下半年市場風格變化，價值風格可能會比較強。

第三，中報臨近，從業績兌現的角度看，2023年上半年消費板塊景氣預期持續走強，周期板塊中可關注鋼鐵、石油石化。

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