清一色財經5月28日訊（記者 劉超鳳）券商近來積極申請做市交易資格。

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近日，中泰證券內部批準公司申請上市證券做市交易業務資格。去年中泰證券申請科創板股票做市交易業務試點資格，目前暫未獲批。

近來，券商熱衷于申請做市業務資格，包括科創板股票做市交易業務資格、上市證券做市交易業務資格等等。截至5月28日，科創板共有15家做市商，其中中信證券、華泰證券的做市證券數量均達到40只，招商證券做市數量39只。此外，證券行業共有16家券商獲批上市證券做市交易業務資格。

東興證券非銀金融行業首席分析師劉嘉瑋對清一色財經記者表示，“近期市場波動劇烈，自營業務承壓，但做市業務可能因為價差空間擴大而增加獲取收益的機會，所以當前市場環境中做市業務在重資產業務中的受重視程度在上升。而且做市業務有改善市場流動性的功能，受到監管部門的支持，這也是券商加碼做市的重要原因。”

天風證券則表示，做市商以買賣價差為主要收入來源，不依賴單邊行情。投資業績穩定性和確定性更高，是券商自營去方向的重要抓手。

又一家券商擬申請做市資格

5月26日晚，中泰證券發布公告稱，公司董事會同意公司開展上市證券做市交易業務。公司將在取得監管部門核準后，依據相關法律法規及業務規則開展該項業務。

所謂做市交易業務，是指符合一定要求的證券公司為某些證券提供雙邊報價。做市商可以活躍小市值公司的股票交易，緩解流動性不足的問題，強化價格發現功能；同時賺取買入賣出之間的價差。因此，引入做市商制度，有助于提升交易活躍度和流動性。

今年4月份，證監會最新核準了中金公司的上市證券做市交易業務資格，要求中金為上市證券做市交易業務配備有關人員、業務設施、信息系統和經營場所。

從去年以來，證券行業似乎刮起了一陣“申請做市交易資格”的熱潮。據記者統計，自去年9月份以來，證監會密集核準批復一大批券商的做市交易資格，僅9月15日一天，就有8家券商獲批上市證券做市交易業務資格，分別是申萬宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券。

截至目前，證券行業共有16家券商獲批該項業務資格，除了首批8家外，還包括中信證券、興業證券、招商證券、浙商證券、東吳證券、國泰君安證券、安信證券、中金公司。

科創板做市商達15家

總的來說，做市交易業務覆蓋了權益類和FICC類，同時包含場內、場外的不同品種。比如權益類中的場內股指期權做市、科創板做市、ETF做市等等。目前，科創板是同時采用做市交易和競價交易模式。

圖源自：葉嘩天光

近年來，做市業務開展得如火如荼。今年2月份，交易所債券市場正式啟動債券做市業務。首批做市商包括安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券和國金證券12家證券公司。

科創板股票做市交易業務于2022年10月31日正式啟動。根據要求，科創板做市商履行報價義務，持續為市場提供雙邊報價服務，提升科創板股票流動性，增強市場韌性，提高市場定價效率，助力科創板高質量發展。

科創板引入做市商制度，不僅有助于提升科創板流動性，同時也對券商定價能力提出更高要求。自科創板啟動做市以來，多家券商紛紛申請做市交易資格，其中就包括中泰證券。

2022年7月份，中泰證券董事會審議通過了《關于公司申請科創板股票做市交易業務試點資格的議案》，同意公司申請科創板股票做市交易業務試點資格。目前，該申請暫未獲批。

截至5月28日，科創板共有15家做市商，分別包括安信證券、財通證券、東方證券、東吳證券、國金證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、興業證券、招商證券、浙商證券、銀河證券、中信建投證券、中信證券。

其中，中信證券、華泰證券的做市證券數量均達到40只，招商證券做市數量39只，國泰君安證券做市數量24只。

做市交易為券商帶來的增量可觀。天風證券認為，券商開展科創板股票做市可以使用自有股票，將有效盤活公司自營持倉和科創板跟投帶來的被動持倉；做市商以買賣價差為主要收入來源，不依賴單邊行情，收入與市場規模更相關，相比傳統自營，投資業績穩定性和確定性更高，是券商自營去方向的重要抓手。

做市商進行做市交易的券源不僅可以來自自有股票，比如自營持倉、科創板跟投等等；也可以在二級市場買入股票。此外，本次科創板做市試點還推出了借券機制，做市商還可以向中國證券金融股份有限公司借入股票，進一步降低做市業務的成本。

據葉嘩天光的觀點，場內做市的能力注重定價策略、系統優勢、流動性方面的資本實力，場外交易的能力注重客戶資源，細化來說是看銷售、產品創設及風控水平。

但總的來說，資金實力等綜合實力較強的頭部券商更具有優勢。天風證券在研報中提到，做市業務對資本規模、投研水平、風控能力、技術系統等要求較高，未來業務集中度相較其他業務或更高，頭部券商優勢更大。

在場內期權做市商評級名單中，中信證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、中信建投、招商證券和中泰證券的評級相對靠前，均獲得深交所300ETF期權、上交所50ETF期權、上交所300ETF期權的AA級評級。這對于非頭部券商的中泰證券而言，獲得該做市評級并非易事。

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