來源：中國(guó)基金報(bào)

公募基金公司集體自購(gòu)步伐還在延續(xù)。

(資料圖)

交銀施羅德基金最新宣布將斥資5000萬元認(rèn)購(gòu)旗下交銀施羅德啟嘉混合型基金，并至少持有1 年以上。

近兩個(gè)月市場(chǎng)震蕩，基金公司和基金經(jīng)理密集出手自購(gòu)，用真金白銀顯示對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的信心。

交銀施羅德宣布自購(gòu)5000萬

承諾持有1年以上

又有公募大廠大手筆自購(gòu)。

7月11日，交銀施羅德基金公告稱，公司基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心和對(duì)公司投資管理能力的信心，將在公告之日起 10 個(gè)交易日內(nèi)，以固有資金 5000萬元認(rèn)購(gòu)旗下交銀施羅德啟嘉混合型基金，并至少持有1 年以上。

交銀施羅德基金宣布自購(gòu)的交銀啟嘉混合是一只正在發(fā)行的新基金。7月10日，該基金啟動(dòng)募集，認(rèn)購(gòu)截止日為7月28日。

基金招募說明書顯示，其投資組合中，股票投資（含存托憑證）占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。

作為交銀啟嘉混合擬任基金經(jīng)理，此次新基金發(fā)行黃鼎于7月10日宣布自購(gòu)100萬元。

黃鼎于2015年加入交銀施羅德基金，歷任行業(yè)分析師。自2021年9月29日起接棒楊浩任交銀施羅德定期支付雙息平衡混合基金經(jīng)理。

作為頭部基金公司之一，交銀施羅德基金多次在資本市場(chǎng)震蕩之際宣布自購(gòu)，而且一出手就是大手筆。

上一次交銀施羅德基金宣布自購(gòu)，是在2022年10月。當(dāng)月18日晚間，交銀施羅德基金發(fā)布公告稱，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心和對(duì)本公司投資管理能力的信心，該公司將于近日新增固有資金5000萬元申購(gòu)旗下偏股型公募基金，并至少持有1年以上。

彼時(shí)在A股3000點(diǎn)附近徘徊，招商基金、易方達(dá)基金和中歐基金等多家公募基金和券商資管紛紛宣布自購(gòu)旗下基金，向市場(chǎng)傳遞出積極信號(hào)。

A股3200點(diǎn)關(guān)口拉鋸

批量公募自購(gòu)

在資本市場(chǎng)里，“真金白銀”才是最長(zhǎng)情的“告白”。

5月中旬以來，A股連續(xù)調(diào)整，滬指圍繞3200點(diǎn)展開了拉鋸戰(zhàn)。面對(duì)這樣的市場(chǎng)行情。多家公募紛紛宣布自購(gòu)旗下基金。

7月6日，融通基金公告稱，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，公司已使用固有資金認(rèn)購(gòu)旗下基金——融通遠(yuǎn)見價(jià)值一年持有期混合基金A類900萬元，公司董事長(zhǎng)與高級(jí)管理人員合計(jì)認(rèn)購(gòu)前述基金296萬元，且持有期不少于1年。

此前，6月28日，融通基金旗下基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)，便已出資認(rèn)購(gòu)其管理的融通遠(yuǎn)見價(jià)值一年持有期混合型證券投資基金A類，金額達(dá)100萬元，且持有期不少于1年。

而自年初以來，據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有63家基金公司開啟自購(gòu)，自購(gòu)金額達(dá)到25.73億元。

例如，6月21日，長(zhǎng)盛基金公告稱，長(zhǎng)盛基金全資子公司長(zhǎng)盛創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司于6月19日出資3000萬元申購(gòu)長(zhǎng)盛基金旗下產(chǎn)品。

泉果基金于6月中旬公告稱，基金經(jīng)理趙詣出資100萬元申購(gòu)旗下基金產(chǎn)品，并且持有期限不低于三年。

5月30日，南方基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理王博、駱帥、張延閩、李錦文于近日申購(gòu)了所管基金產(chǎn)品，4位基金經(jīng)理分別申購(gòu)100萬元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自購(gòu)已成為市場(chǎng)低迷期公募基金的常見操作。基金管理人積極自購(gòu)可以為市場(chǎng)注入信心，并實(shí)現(xiàn)與投資者利益捆綁。

對(duì)于基金公司自購(gòu)的初衷，深圳一位公募產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人表示，自購(gòu)一方面可以彰顯市場(chǎng)信心，給投資者傳遞基金公司和基金經(jīng)理看好后市和自家產(chǎn)品賺錢能力的信號(hào)；另一方面，行業(yè)內(nèi)很多基金公司其實(shí)已經(jīng)建立了長(zhǎng)效的自購(gòu)機(jī)制，基金公司選擇知根知底的基金經(jīng)理進(jìn)行投資。

值得一提的是，在基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳之際，新基金發(fā)行遇到困難，基金公司及基金經(jīng)理的自購(gòu)行為無疑是來提振信心。目前的自購(gòu)行為，也代表公司選擇和投資者站在一起共同面對(duì)市場(chǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共成立609只新基金，發(fā)行總份額5386.30億份，該數(shù)據(jù)為近4年新低（按每半年統(tǒng)計(jì)）；上半年平均發(fā)行份額8.68億份，為基金發(fā)行史上最低水平。而基金自購(gòu)數(shù)據(jù)也顯示，今年基金公司自購(gòu)的產(chǎn)品大多是旗下新發(fā)基金。今年以來，權(quán)益市場(chǎng)發(fā)行冷淡，基金公司紛紛推出發(fā)起式產(chǎn)品。各大基金公司自購(gòu)金額最多的產(chǎn)品，也以發(fā)起式新基金為主。

一位銀行渠道經(jīng)理表示，近兩年市場(chǎng)環(huán)境不佳，基金賺錢效應(yīng)差，尤其部分次新基金仍處于虧損狀態(tài)，個(gè)別產(chǎn)品虧損幅度并不低，部分基金公司今年的主要任務(wù)就是重塑品牌形象，基金經(jīng)理自購(gòu)也是負(fù)責(zé)任的一種表現(xiàn)，畢竟拿出真金白銀申購(gòu)，也會(huì)對(duì)基金經(jīng)理形成約束力。

據(jù)公募基金2022年度發(fā)展白皮書，公募基金先后于2022年1月、3月和10月的市場(chǎng)大幅調(diào)整之際，發(fā)起三波自購(gòu)潮。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，后續(xù)或還有基金公司加入這一行列，用真金白銀為自家產(chǎn)品背書，甚至還可能出現(xiàn)自購(gòu)潮。

“自購(gòu)潮”釋放筑底信號(hào)？

當(dāng)前值得積極布局

最受關(guān)注的是，基金公司和基金經(jīng)理的自購(gòu)潮意味著什么？是否是“抄底信號(hào)”？

業(yè)內(nèi)人士表示，自購(gòu)行為可以視作是機(jī)構(gòu)投資者的一種布局思路，可以看做是一個(gè)領(lǐng)先信號(hào)，但不意味著可以作為擇時(shí)指標(biāo)，投資者仍需要理性對(duì)待。

雖然自購(gòu)基金的行為在很大程度上表達(dá)了基金管理人與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利益的決心。但這僅僅是基金管理人的態(tài)度和意愿，不能代表其投管能力的好壞。投資者應(yīng)當(dāng)把“自購(gòu)”當(dāng)成一種獨(dú)立行為來看待，不能作為購(gòu)買基金時(shí)的重要參考指標(biāo)，在選擇產(chǎn)品上還是要遵循自身的投資邏輯，多方面考察基金管理人的投管能力。

不過，作為頭部基金公司，交銀施羅德基金等宣布自購(gòu)，確具一定信號(hào)意義。“從本質(zhì)上說，無論基金經(jīng)理自購(gòu)還是基金公司或者投資人加倉(cāng)申購(gòu)，都屬于資金面的邊際變化。通常資金面的變化還不一定和底部重合，有些會(huì)提早于底部，有些會(huì)滯后于底部，這取決于資金本身的投資風(fēng)格。”一位基金公司投資人士表示。

另據(jù)統(tǒng)計(jì)，如果是在持續(xù)調(diào)整行情下出現(xiàn)的自購(gòu)，跟隨抄底，基本都能賺錢。另外如果拉長(zhǎng)投資周期，能持有5年以上，基金賺錢概率也會(huì)大幅提升。

在銀華基金2023年下半年策略會(huì)上，銀華基金均衡穩(wěn)健投資部負(fù)責(zé)人王海峰表示，市場(chǎng)行情最差的時(shí)候已經(jīng)過去，今年或是新一輪市場(chǎng)向上的起點(diǎn)。從歷史周期的角度來看，絕大多數(shù)行業(yè)、公司處于景氣度底部正逐步向上攀爬的階段。在不同的方向上都有賺錢、盈利的機(jī)會(huì)，因?yàn)槊總€(gè)方向上既有估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)，也有企業(yè)變革、超預(yù)期增長(zhǎng)帶來的機(jī)會(huì)。

中銀基金表示，A股正逐步筑底，從估值水平來看目前整體處于歷史低位，股價(jià)已在相當(dāng)程度上反映了市場(chǎng)對(duì)短期及中長(zhǎng)期的悲觀預(yù)期。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)情緒三重預(yù)期均處谷底，低位下殺風(fēng)險(xiǎn)有限。

國(guó)壽安保基金指出，權(quán)益市場(chǎng)繼續(xù)維持底部震蕩，指數(shù)隱含的經(jīng)濟(jì)預(yù)期或已經(jīng)過度悲觀，隨著7月政策窗口期的臨近，市場(chǎng)呈現(xiàn)弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期的組合，待悲觀預(yù)期從極端位置修復(fù)后，前期的趨勢(shì)行情有望延續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)再定價(jià)將一波三折，市場(chǎng)向上路徑存在復(fù)雜性。

恒越基金判斷，在經(jīng)歷了上半年的震蕩調(diào)整之后，當(dāng)前A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已得到了較為充分的釋放，未來下行空間有限。根據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，估值、匯率、10年期國(guó)債收益率等指標(biāo)都已臨近歷史相對(duì)低位，當(dāng)前資產(chǎn)價(jià)格已較為充分反映投資者偏謹(jǐn)慎預(yù)期，同時(shí)交易情緒降溫和AI等部分強(qiáng)勢(shì)板塊補(bǔ)跌，也是值得關(guān)注的資金和投資者行為信號(hào)。

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