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8月24日晚間，紫光股份（000938.SZ）發布2023年上半年財報。公司上半年營業收入360.45億元，同比增長4.78%。歸屬于上市公司股東的凈利潤10.22億元，同比增長6.53%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤8.45億元，同比減少3.43%。基本每股收益0.357元。

根據公告，紫光股份當前的營收大頭，即ICT基礎設施及服務業務實現收入248.08億元，同比增長12.11%，當前占紫光股份營業收入的比重達到68.82%，同比增加約4個百分點，公司表示這項業務當前的占比正持續提升。而IT產品分銷與供應鏈服務業務在報告期內營收128.13億元，同比下降10.96%。

紫光股份對于新華三公司的收購情況也受到關注。今年5月，紫光股份再次向新華三集團有限公司（下稱“新華三”）拋出“繡球”， 收購新華三49%股權，標的資產作價35億美元，約合人民幣近247億元。

紫光股份當前已經通過紫光國際持有新華三51%股權，若交易完成，紫光股份將間接控制新華三100%股權。值得關注的是，隨著半年報一同發布的還有紫光股份關于重大資產重組的進展公告。根據公告紫光股份指出，對于新華三股權的收購交易工作正在有序進行中，截至公告披露日，交易所涉及的審計、評估工作尚未完成。

在半年報中，紫光股份披露了新華三的業績。新華三2023年上半年實現營業收入249.91億元，同比增長4.87%；實現凈利潤18.23億元，同比增長2.62%。上半年新華三國內企業業務營業收入為186.61億元。國內運營商業務營業收入為52.36億元，同比增長30.79%。新華三國際業務營業收入為10.94億元，同比增長20.94%。此外，2023年1至7月，新華三新簽訂單同比增長超過50%；其中人工智能相關新簽訂單同比增長超過950%。

華金證券研報指出，若考慮新華三100%業績并表，2024年紫光股份利潤有望達到50.7億元，將進一步改善上市公司財務狀況，帶動總市值增加。

不過，需要指出的是，新華三的資產負債率達到七成，截至2022年末，新華三的總資產達330.44億元，負債合計232.88億元。而根據2023年半年報的最新數據，受新華三一年內到期的長期應付職工薪酬及長期借款減少影響，紫光股份一年內到期的非流動負債雖有下降，但下降幅度僅有0.5個百分點。

同時，今年一季度，紫光股份的資產減值損失達1.26億元，較上年同期增長90.45%，大幅增長原因主要系新華三的計提存貨跌價準備增加。半年報數據也顯示，2023年1-6月累計計提金額約為人民幣3.37億元。據記者對比，2022年1-6月，紫光股份累計計提金額約為2.94億元。也就是說，2023年紫光股份對于資產的計提同比增加了約14.6%。對此，紫光股份認為部分資產存在一定的減值跡象，對存在減值跡象的資產計提了資產減值準備。

紫光股份此前在定增預案中表示，目前全球ICT產業已經步入成熟發展階段，整體行業展現高度市場化的競爭格局。若未來標的公司研發能力不及預期或相應產品市場認可度下降，標的公司將面臨因市場競爭加劇而導致自身產品供應過剩、價格下降、利潤水平降低的風險，進而可能影響上市公司未來業務增長及盈利能力。

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