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高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，首予珍酒李渡(06979)“買入”評(píng)級(jí)，對(duì)2023-25年收入預(yù)測分別為71.01/87.61/106.47億元，經(jīng)常性盈利預(yù)測則分別為15.99/20.94/27.48億元，目標(biāo)價(jià)16.1港元。該行表示，市場對(duì)醬香分部需求及渠道庫存的擔(dān)憂已壓抑了估值，但并未將公司獲得市場份額的能力計(jì)進(jìn)價(jià)內(nèi)，認(rèn)為其目前估值水平吸引。報(bào)告中稱，作為中國領(lǐng)先的烈酒公司，珍酒李渡提供全方位不同香型的烈酒產(chǎn)品及定價(jià)，預(yù)計(jì)公司受益于國內(nèi)擴(kuò)張和市場份額的持續(xù)增長，收入在2022-25年年復(fù)合增長率達(dá)22%，經(jīng)常性盈利則或復(fù)合增長32%，而毛利率擴(kuò)張和銷售及行政開支的節(jié)省也是推動(dòng)利潤率擴(kuò)張的潛力。

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