6月15日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》；6月28日，北京市人民政府辦公廳印發(fā)《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2023—2025年）》，隨著北京、上海等城市政策持續(xù)加碼，機(jī)器人行業(yè)有望進(jìn)入高速發(fā)展階段。高性能釹鐵硼是機(jī)器人伺服系統(tǒng)核心材料，隨著機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來(lái)新增長(zhǎng)極，重點(diǎn)推薦稀土永磁板塊戰(zhàn)略配置價(jià)值。

(相關(guān)資料圖)

▍國(guó)家政策支持，機(jī)器人行業(yè)發(fā)展進(jìn)入快車道。

2023年6月15日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》，提出到2025年上海新增應(yīng)用工業(yè)機(jī)器人不少于2萬(wàn)臺(tái)，工業(yè)機(jī)器人使用密度力爭(zhēng)達(dá)360臺(tái)/萬(wàn)人，加快人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展以及打造智能機(jī)器人終端品牌。2023年6月28日，北京市人民政府辦公廳印發(fā)《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2023—2025年）》，提出到2025年全市機(jī)器人核心產(chǎn)業(yè)收入達(dá)到300億元以上，加緊布局人形機(jī)器人和鞏固提升醫(yī)療健康、協(xié)作、特種、物流四類優(yōu)勢(shì)機(jī)器人。隨著北京、上海等城市政策持續(xù)加碼，機(jī)器人行業(yè)有望進(jìn)入高速發(fā)展的新時(shí)代。

▍高性能釹鐵硼是機(jī)器人伺服系統(tǒng)核心材料。

伺服系統(tǒng)是用來(lái)精確地跟隨或復(fù)現(xiàn)某個(gè)過(guò)程的反饋控制系統(tǒng)，具有較高可靠性和穩(wěn)定性的高性能釹鐵硼永磁材料是構(gòu)建機(jī)器人伺服系統(tǒng)的核心材料，能夠使得核心部件實(shí)現(xiàn)體小量輕、快速反應(yīng)，并具備較強(qiáng)的短時(shí)過(guò)載能力。根據(jù)OFweek公布數(shù)據(jù)，2020年伺服系統(tǒng)、精密減速器和控制器在工業(yè)機(jī)器人成本端的占比分別為25%、35%和10%，隨著機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展，高性能釹鐵硼需求有望得到支撐。

▍人形機(jī)器人高速發(fā)展或大幅拉動(dòng)稀土永磁需求。

5月17日，在特斯拉2023股東大會(huì)上，特斯拉CEO埃隆·馬斯克展示了人形機(jī)器人Optimus的全新型號(hào)，其可以在車間靈活行走、抓取復(fù)雜物體，并具備出色電機(jī)扭矩控制能力，相較于2022年10月發(fā)布產(chǎn)品已有明顯提升。我們預(yù)計(jì)在特斯拉帶動(dòng)下，全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望進(jìn)一步加速，假設(shè)特斯拉人形機(jī)器人的高性能釹鐵硼用量4kg/臺(tái)、2025年產(chǎn)量達(dá)500萬(wàn)臺(tái)，則有望拉動(dòng)超2萬(wàn)噸高性能釹鐵硼需求（詳見(jiàn)《稀土行業(yè)專題報(bào)告（四）——稀土永磁：智能驅(qū)動(dòng)，伺服核心》， 2022-07-28）。

▍稀土永磁行業(yè)有望迎來(lái)新增長(zhǎng)極。

假設(shè)2025年機(jī)器人伺服電機(jī)用高性能釹鐵硼價(jià)格為50萬(wàn)元/噸，樂(lè)觀預(yù)期下我們預(yù)計(jì)2025年全球機(jī)器人行業(yè)高性能釹鐵硼需求量為6.1萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)2025年全球機(jī)器人領(lǐng)域高性能釹鐵硼市場(chǎng)規(guī)模為305億元。隨著機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)下游需求有望迎來(lái)新增長(zhǎng)極，稀土價(jià)格或?qū)㈤L(zhǎng)期得到支持，關(guān)注稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。

▍風(fēng)險(xiǎn)因素：

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期，國(guó)家政策支持不及預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)，機(jī)器人行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。

▍投資策略。

6月15日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》；6月28日，北京市人民政府辦公廳印發(fā)《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2023—2025年）》，隨著北京、上海等城市政策持續(xù)加碼，機(jī)器人行業(yè)有望進(jìn)入高速發(fā)展階段。高性能釹鐵硼是機(jī)器人伺服系統(tǒng)核心材料，隨著機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來(lái)新增長(zhǎng)極。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)重點(diǎn)關(guān)注稀土永磁板塊；持續(xù)關(guān)注稀土上游資源板塊和稀土回收板塊。

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