軍工板塊前期出現一波近三周的上漲，隨后連續兩周回調，且量能出現明顯的萎縮，整體保持“放量上漲，縮量回調”的良性節奏。結合基本面和資金面的預期，我們認為這仍然是一種健康的調整狀態！今天指數大幅回調，主要原因還是二季度GDP增速不及預期，而軍工板塊在經濟弱復蘇當中當中優勢明顯，它主要的收入來源于財政軍費，具備明顯的抗周期性，往往能夠走出明顯的獨立行情！

除了技術面之外，我們還需要進一步研判，看看行業基本面和主力態度是否支撐繼續走強。

基本面：軍工具備低估值和高成長的優勢：軍工板塊目前估值處于歷史低位，主力資金參與，具備較高的安全邊際！2023是十四五承前啟后的一年，軍工裝備中期采購訂單在二季度逐步落地，訂單有望集中釋放；相比去年二季度，行業復工復產，招投標有序重啟，低基數背景下推動業績快速回升。

(資料圖片)

目前中報預告已披露完畢，軍工類公司環比業績出現大幅度改善，軍工板塊有望迎來業績層面的密集利好。

資金面來看，近五年的7月份，軍工由于重要節日，已經中報的預期，往往在7月份表現明顯的強勢。而且從社保動向來看，軍工也已經獲得社保基金大比例加倉。從公募資金持股軍工比例來看，目前位于近兩年的低位水平，未來潛在的加倉空間巨大。

所以，綜合多為角度，技術面、基本面、資金面，我們認為軍工板塊的空間不大，板塊有望維持進而退一甚至進三退一的節奏，當下建議逢低關注其中低吸機會。

航天宏圖

公司是國內領先的遙感和北斗導航衛星應用服務商，研發并掌握了具有完全自主知識產權的基礎軟件平臺和核心技術，公司遙感圖像處理基礎軟件平臺PIE于2017年入選中央國家機關軟件協議供貨清單，是遙感類唯一入選的產品。

華為云業務合作伙伴，具備軍工無人機概念；65家公募和2家社保基金重倉持有；機構預測2023年業績增速58%。

振華科技

公司是軍工電子元器件龍頭，是新型電子元器件和移動通信終端制造商，具備C919概念，公司為國產C919提供產品；86家公募和2

家社保基金重倉持有，兩家社保其中一家新進，一家加倉；凈利潤增速連續三年保持50%以上增速。

參考資料：

20230513-東方證券-航天宏圖-實現衛星全產業鏈布局，數據要素市場有望帶來新機遇

20230503-東吳證券-振華科技-業績增長穩健，看好軍用電子龍頭發展前景

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