智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，氫儲運是氫能實現低成本、高效、規?；瘧玫幕A，該行認為短期以高壓氣態儲運為主流，中長期液態、固態、管道儲運等多技術路線共同發展，并實現成本持續下降，支撐終端氫能大規模應用與滲透。氫能儲運各技術路線百花齊放，該行建議關注高壓氣態IV型瓶放量滲透、液氫設備國產化與液氫商業化、管道儲運政策規劃帶來的相關企業的投資機會。

【資料圖】

中金主要觀點如下：

高壓氣態儲運為目前主流儲運方式，適用于中短途小規模儲運。

高壓氣態儲運技術相對成熟，為我國現階段主要儲運方式，儲氫罐結構簡單、前期投資小，其運輸成本對距離較為敏感，適用于短距離運輸。未來I型瓶替換為儲氫量更大的II型瓶，20MPa逐步發展至30MPa-52MPa，帶來儲氫密度與單車充裝量提升，提升效率降低儲運成本。對于車載儲氫瓶而言，35MPa III型瓶逐步向70MPa IV型瓶發展以實現低成本與輕量化。

液態儲運長距離運輸成本低，設備逐步國產化并實現商業化應用。

液態儲運中液化電費占比約為70%，且具備儲氫密度高的特點，較為適用于長距離、大規模氫能儲運。此前全球大型液化設備由海外企業壟斷，國產核心設備如透平膨脹機、大型液氫球罐等仍處于突破替代階段。從應用端看，目前我國液氫主要應用于航空航天領域，該行預計隨著液氫核心設備國產化、技術進步降本，液氫有望實現大規模商業化應用。

固態/液氨/甲醇/有機液態等多技術路線發展，目前仍處于小規模示范階段。

固態儲氫目前以金屬氫化物材料儲氫為主流技術路線，具備體積儲氫密度高、安全性高等優勢，在長距離運輸場景下具備一定優勢，但其存在質量儲氫密度較低、成本較高等問題，目前國內外仍處于示范應用階段，如潛艇、燃料電池汽車、固態儲氫站等。此外，液氨、甲醇、有機液態也均處于研發與小規模示范階段。

在保證利用率的前提下，管道儲運可實現最低儲運成本。

純氫管道具有輸氫量大、成本低、使用壽命長等優勢，其儲運成本與利用率強相關，該行測算當利用率為10%時，運輸成本約17.8元/kg，而當利用率提升至100%時，運輸成本僅約2.4元/kg，遠低于氣態及液態等方式。該行認為短天然氣管網摻氫可降低初始投資成本，中長期純氫管道可較好滿足氫能大規模、穩定的儲運需求，同時實現最低儲運成本。

風險提示：行業技術進步及降本不及預期，政策支持力度、終端需求不及預期。

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