8月22日，（003012.SZ）發(fā)布2023年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.28億元，同比增長15.84%；歸屬凈利潤為3.84億元，同比增長224.86%，扣非凈利潤為3.48億元，同比增長315.05%，公司實(shí)現(xiàn)營利雙增，且營業(yè)收入創(chuàng)歷史同期最好水平。

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實(shí)際上，近年來業(yè)績波動(dòng)較大，2021年，公司出現(xiàn)增收不增利的情況，且凈利潤出現(xiàn)下滑超8成，隨后在2022年又出現(xiàn)增利不增收的情況。今年上半年，公司終于迎來了營利雙增。不過，在業(yè)績好轉(zhuǎn)之際，公司的股東卻減持其持有的股份，引發(fā)了市場的關(guān)注。

二級(jí)市場方面，東鵬控股股價(jià)自7月初以來，迎來了一輪上漲行情，隨后于7月31日創(chuàng)出2023年盤中新高，公司股價(jià)累計(jì)上漲60%。隨后股價(jià)開始回調(diào)，截至8月23日收盤，公司股價(jià)報(bào)收10.81元，跌幅0.55%，當(dāng)前總市值為126.8億元。

Q2凈利潤環(huán)比暴增

主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)銷售瓷磚、衛(wèi)浴（衛(wèi)生陶瓷和衛(wèi)浴產(chǎn)品）、木地板、涂料、硅藻泥、集成墻板、整裝家居等產(chǎn)品和服務(wù)。

2023年上半年，隨著促消費(fèi)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、高質(zhì)量發(fā)展等一系列政策措施落地，為帶來了新的機(jī)遇。公司在今年第二季度的營收和凈利潤均迎來爆發(fā)式增長，其營收和凈利潤分別為24.84億元、3.83億元，分別環(huán)比增長117.01%、32429.24%，凈利潤創(chuàng)下了上市以來單季成績新高。

今年上半年，有85.67%收入來源于瓷磚，11.44%的收入來自潔具，2.89%的收入來自其他。不過，除了瓷磚的收入有所增加之外，公司潔具和其他業(yè)務(wù)的收入均出現(xiàn)小幅度下滑，分別同比下滑了3.07%、5.82%。

近年來，公司所處的建陶行業(yè)受原材料價(jià)格上升、房企發(fā)生流動(dòng)性事件等多重因素的影響，公司的業(yè)績波動(dòng)較大。

東鵬控股于2020年10月成功登陸A股市場，當(dāng)年，公司的凈利潤達(dá)到峰值，為8.52億元。次年，受房企流動(dòng)性危機(jī)的影響，公司凈利潤大幅下滑。2021年，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入79.79億元，同比增長11.46%，歸母凈利潤為1.54億元，同比下滑81.97%。

到了2022年，公司又出現(xiàn)增利不增收的情況，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.3億元，同比下降13.15%；歸母凈利潤2.02億元，同比增長31.5%。

今年上半年，的營收和凈利潤雙雙增長，分別同比增長了15.82%、224.86%，凈利潤增幅遠(yuǎn)高于營收，主要?dú)w功于公司在報(bào)告期內(nèi)期間費(fèi)用管控效果明顯。

具體來看，2023年上半年，的銷售費(fèi)用為4.03億元，同比下降9.47%；同期管理費(fèi)用為1.87億元，同比下降了23.94%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為-2713.2萬元，上年同期為-1755.08萬元。

此外，在原材料、能源等大宗材料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行的背景下，公司采取精益運(yùn)營、降本增效等措施。得益于上述措施，公司的毛利率同比提升4.24個(gè)百分點(diǎn)。

上半年計(jì)提減值損失8036.11萬元

東鵬控股所處的建陶行業(yè)與房地產(chǎn)聯(lián)系密切，公司的應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)收票據(jù)主要來自房地產(chǎn)戰(zhàn)略工程業(yè)務(wù)。隨著公司直銷工程業(yè)務(wù)的不斷拓展，吸引了更多的大型戰(zhàn)略工程客戶，公司的應(yīng)收賬款金額也有所上升。截至今年6月末，公司應(yīng)收賬款金額為11.54億元，較年初增加了600萬元。

鈦媒體APP注意到，2021年，公司曾因大額計(jì)提減值損失導(dǎo)致凈利潤下滑超8成。當(dāng)年，由于部分房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性問題，出現(xiàn)應(yīng)收賬款、商業(yè)承兌票據(jù)逾期未能兌付情形，公司當(dāng)年計(jì)提了大額信用損失。

具體來看，2021年，東鵬控股在計(jì)提減值損失金額達(dá)到8.45億元，其中計(jì)提信用資產(chǎn)減值損失7.72億元，主要是由于公司工程業(yè)務(wù)地產(chǎn)客戶恒大、藍(lán)光、華夏幸福等出現(xiàn)債務(wù)違約，公司對上述客戶的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款等債權(quán)單項(xiàng)計(jì)提信用減值準(zhǔn)備。隨后在2022年，公司再次計(jì)提2.34億元減值損失，其中對地產(chǎn)客戶計(jì)提信用減值準(zhǔn)備為1.54億元。

今年上半年，公司計(jì)提信用減值損失為1927.46萬元，其中應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備金額為1250.43萬元。報(bào)告期內(nèi)，公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失金額為6108.65萬元，主要是由于部分庫齡較長的存貨的市場價(jià)格較低，導(dǎo)致其可變現(xiàn)凈值低于成本。

值得一提的是，上述信用減值準(zhǔn)備及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，導(dǎo)致2023年半年度利潤總額減少8036.11萬元。

第四輪減持計(jì)劃來襲，公司大股東已累計(jì)套現(xiàn)超7億元

在業(yè)績好轉(zhuǎn)之際，鈦媒體APP注意到，公司的兩大股東卻計(jì)劃減持退出。

于8月2日發(fā)布公告稱，股東SCC Growth I Holdco B,Ltd.（下稱SCC Holdco B）和北京紅杉坤德投資管理中心（有限合伙）－上海喆德投資中心（有限合伙）（下稱上海喆德）計(jì)劃通過集中競價(jià)交易、大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，合計(jì)減持不超4627.92萬股，占公司股份總數(shù)的4%。

以當(dāng)時(shí)收盤價(jià)計(jì)算，上述股份最高價(jià)值可達(dá)5.39億元。目前，兩股東合計(jì)持股數(shù)量為7989.36萬股，占公司總股本的6.91%。

實(shí)際上，上述兩股東此前也多次減持東鵬控股股票，自2021年11月至今，兩位股東已完成了三輪減持。

據(jù)悉，SCC Holdco B和上海喆德為公司原始股東，以6.76%和6.54%的持股比例位列第四、第五大股東之位。不過，解禁期剛過，SCC Holdco B和上海喆德便開始減持。2021年11月，SCC Holdco B和上海喆德首次提出減持計(jì)劃，合計(jì)減持不超過公司股份總數(shù)的6%。

首次減持計(jì)劃最終于去年5月完成，上述兩大股東合計(jì)減持4.84億元。隨后，兩大股東便展開了第二輪減持計(jì)劃，經(jīng)計(jì)算，兩大股東合計(jì)套現(xiàn)金額不低于3512.33萬元。

就在上個(gè)月，上述兩大股東已完成第三輪減持。公告顯示，2023年上半年期間，兩位股東合計(jì)減持2488.7萬股股份，減持均價(jià)在8.5元-9.96元，經(jīng)計(jì)算，兩位股東合計(jì)套現(xiàn)金額不低于2.1億元。

目前，上述股東已累計(jì)套現(xiàn)約7.31億元，其合計(jì)持股比例已由最初的13.3%降至6.91%。

結(jié)合二級(jí)市場表現(xiàn)來看，8月2日，兩大公司控股股東發(fā)布第四輪減持計(jì)劃之時(shí)，股價(jià)經(jīng)歷了一輪大幅上漲行情，公司股價(jià)從7月6日的8.09元一路上漲至12.98元，股價(jià)上漲60%。值得一提的是，若第四輪減持計(jì)劃成功實(shí)施，上述兩大股東的合計(jì)持股比例將降至5%之下。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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