天量市值可能并沒有產生投資者所認為的那種財富。

VinFast 汽車的股票就是不跌，它的股價已經連續第六個交易日上漲，市值幾乎高得難以想象。然而，天量市值可能并沒有產生投資者所認為的那種財富。

【資料圖】

這家越南電動汽車初創企業的股價8月28日又上漲了大約20% ，達到了每股大約82.50美元。這讓這家公司市值約為1900億美元。這超過了通用汽車(GM)、福特汽車(F)和克萊斯勒母公司 Stellantis (STLA)的總和，是比亞迪(1211，香港)的兩倍多，比亞迪是中國最大的電動汽車制造商，這也是特斯拉(TSLA)價值的四分之一，特斯拉是地球上最大的電動汽車制造商。

這些數字根本說不通。VinFast 目前還沒有盈利，產能只有上述那些汽車公司的一小部分。這只股票似乎屬于“迷因股”部落（meme-territory,），這在一定程度上是可能的，因為只有1600萬或1700萬股可供交易，其余23億股流通股都由內部人士持有。

盡管如此，6天436% 的漲幅還是不容小覷的，這一上漲大約創造了1650億美元的市場價值。有人可能真的會從中賺到大錢，不過事情沒那么美好，因為可交易的股票只產生了大約10億美元的財富。而且沒有投資者，或者可能只有極少數投資者，已經持有這只股票達到6天。

在過去六天里，大約有6500萬股 VinFast 的股票交易，而且還在增加。可供交易的股票已經換手約四次，平均持有期約為1.5天。

內部人士已經收集了這1650億美元賬面財富的大部分。然而，大多數投資者還不能出售股票，因為更多的股票賣出可能會壓低股價。找一個能買走幾千股的人是一回事，找一個能買走幾百萬股的人又是另一回事。

圍繞 VinFast的交易很瘋狂。但它也不是“逼空”，S3 Partners 最近向《巴倫周刊》表示，對 VinFast 股票的空頭興趣已減少到幾乎為零，這就是交易員們在自彈自唱。

文|阿爾·魯特

編輯|喻舟

版權聲明：

《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年8月28日報道“Who’s Getting Rich Off VinFast Stock? Probably No One.”。

（本文內容僅供參考，不構成任何形式的投資和金融建議；市場有風險，投資須謹慎。）

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